Aplicarea teoriei jocurilor în finanțe

Titlul original:

Applying Game Theory in Finance

Conținutul cărții:

Seminar paper from the year 2003 in the subject Business economics - Investment and Finance, grade: 1,0 (A), European Business School - International University Schlo Reichartshausen Oestrich-Winkel (Department for Corporate Finance and Capital Markets), course: Seminar International Corporate Finance, language: English, abstract: Lucrarea revoluționară a lui MODIGLIANI & MILLER (MM) a introdus rigorile analizei economice în cercetarea financiară. Aceasta este în general considerată punctul de început al finanțelor manageriale moderne.

Primele lor modele economice au fost contestate de practicienii financiari pentru că erau prea simpliste în ipotezele lor și, prin urmare, lipsite de valoare aplicativă în lumea reală. MM a recunoscut și a abordat acest fapt în prima lor lucrare. Modelele ulterioare au relaxat unele ipoteze, cum ar fi informațiile simetrice sau contractele complete, încercând în același timp să păstreze o valoare explicativă în spiritul lucrărilor originale ale MM.

Această încorporare a unor elemente mai realiste, cum ar fi interacțiunea strategică și informațiile asimetrice, a adus mai multe probleme modelelor economiștilor financiari: acestea au necesitat o mulțime de definiții, au devenit și mai complexe și nu au fost ușor comparabile. Teoria jocurilor a oferit o soluție pentru aceste probleme în primele sale aplicații în economie în anii '70 și '80: un set de definiții comune și un limbaj de bază pentru a garanta comparabilitatea și testabilitatea empirică a modelelor financiare care utilizează concepte ale teoriei jocurilor.

În prezent, există puține probleme în cercetarea financiară care nu au fost modelate prin aplicarea conceptelor teoriei jocurilor și, prin urmare, este esențial să fim familiarizați cu elementele de bază ale teoriei jocurilor și cu aplicarea acesteia în finanțe. Obiectivul acestei lucrări este de a oferi o abordare intuitivă a teoriei jocurilor în finanțe, oferind mai întâi o prezentare generală a fundamentelor de bază ale teoriei jocurilor, iar apoi o trecere în revistă a unor aplicații selectate, cele mai relevante pentru practicienii din domeniul financiar.