Conectivitate și contagiune: Protejarea sistemului financiar împotriva panicilor

Recenzii ale cititorilor

În prezent, nu există recenzii ale cititorilor. Evaluarea se bazează pe 6 voturi.

Titlul original:

Connectedness and Contagion: Protecting the Financial System from Panics

Conținutul cărții:

Un argument conform căruia contagiunea este cel mai important risc cu care se confruntă sistemul financiar și că Dodd-Frank a redus capacitatea guvernului de a reacționa eficient.

Legea Dodd-Frank din 2010 a fost menită să reformeze politicile financiare pentru a preveni o altă criză masivă precum prăbușirea financiară din 2008. Dodd-Frank se bazează în mare măsură pe diagnosticul conform căruia conexiunea a fost principala problemă a acelei crize, și anume că instituțiile financiare au fost supraexpuse unele față de altele, ceea ce a dus la o posibilă reacție în lanț a falimentelor. În această carte, Hal Scott susține că nu conexiunea, ci contagiunea este cel mai important element al riscului sistemic cu care se confruntă sistemul financiar. Contagiunea este o alergare fără discernământ a creditorilor pe termen scurt ai instituțiilor financiare, care poate duce la insolvabilitatea instituțiilor solvabile. Aceasta reprezintă un risc serios deoarece, după cum explică Scott, sistemul nostru financiar depinde încă de aproximativ 7,4 - 8,2 trilioane de dolari de datorii pe termen scurt care pot fi executate și neasigurate, dintre care 60 % sunt deținute de instituții nebancare.

Scott susține că eforturile Rezervei Federale, ale FDIC și ale Trezoreriei de a opri contagiunea care a explodat după falimentul Lehman Brothers au diminuat daunele economice. Cu toate acestea, Congresul, stimulat de aversiunea publicului față de salvări, a slăbit dramatic puterea guvernului de a reacționa la contagiune, inclusiv limitând puterile Fed de creditor de ultimă instanță. Oferind analize medico-legale extrem de detaliate ale eșecurilor Lehman Brothers și AIG și sugerând abordări de reglementare alternative, Scott susține că trebuie să ne refacem și să ne consolidăm armele pentru combaterea contagiunii.