Recenzii ale cititorilor
Rezumat:Cartea servește drept ghid cuprinzător pentru tehnicile de evaluare, concentrându-se în special pe analiza fluxului de numerar actualizat (DCF) și pe metodele de evaluare relativă. Cartea include numeroase exemple și prezintă modele complexe într-o manieră accesibilă. Cu toate acestea, unii cititori consideră că îi lipsește profunzimea în anumite domenii, în special CAPM și considerații privind investițiile internaționale.
Avantaje:⬤ Acoperire cuprinzătoare a tehnicilor de evaluare (DCF, evaluare relativă, creanțe contingente).
⬤ Scris clar, cu exemple abundente.
⬤ Bun atât pentru începători, cât și pentru practicieni.
⬤ Discuții pătrunzătoare privind situațiile speciale de evaluare (firme ciclice, fuziuni, active necorporale).
⬤ Ajută la dezvoltarea unei filosofii de evaluare, mai degrabă decât la memorarea formulelor.
Dezavantaje:⬤ O parte din conținut este văzut ca un rezumat al cărții profesorului Damodaran „Investment Valuation”.
⬤ Lipsă o analiză aprofundată a CAPM și a altor modele financiare.
⬤ Accent limitat pe problemele de investiții internaționale.
⬤ Unii cititori doresc exemple mai complexe și o legătură mai puternică cu practicile financiare din lumea reală.
(pe baza a 12 recenzii ale cititorilor)
Titlul original:
Damodaran on Valuation: Security Analysis for Investment and Corporate Finance
Conținutul cărții:
Damondaran on Valuation nu numai că vă va convinge de vitalitatea numeroaselor modele de evaluare pe care le aveți la dispoziție, dar vă va ajuta să vă asigurați că veți dezvolta perspicacitatea necesară pentru a selecta modelul potrivit pentru orice scenariu de evaluare.
Scrisă de un profesor talentat și o autoritate respectată în domeniul evaluării, cartea Damodaran on Valuation oferă o examinare sistematică a celor trei abordări de bază ale evaluării - evaluarea fluxului de numerar actualizat, evaluarea relativă și evaluarea creanțelor contingente - și a diverselor modele din cadrul acestor categorii largi.
Folosind numeroase exemple reale care implică atât firme americane, cât și internaționale, cartea luminează scopul fiecărui model în parte, avantajele și limitările acestuia, procesul pas cu pas implicat în punerea în aplicare a modelului și tipurile de firme la care se aplică cel mai bine. Printre instrumentele prezentate se numără cele concepute pentru:
* Estimarea costului capitalului propriu - inclusiv modelul de evaluare a activelor de capital și modelul de evaluare a arbitrajului.
* Estimarea ratelor de creștere - cu acoperirea modului de a ajunge la o medie ponderată a ratelor de creștere prin combinarea a trei abordări separate.
* Evaluarea capitalului propriu - cu accent pe modelul de creștere Gordon și pe modelul de actualizare a dividendelor în două și trei etape.
* Măsurarea fluxului de numerar liber către capitalul propriu - fluxuri de numerar care sunt delimitate cu atenție de dividendele majorității întreprinderilor.
* Evaluarea firmelor - inclusiv a modelelor de fluxuri de numerar libere către firmă, care sunt potrivite în special pentru firmele cu un grad ridicat de îndatorare.
* Estimarea valorii activelor prin analizarea prețurilor activelor comparabile - cu o perspectivă asupra utilizării și utilizării greșite a raporturilor preț/profit și preț/valoare contabilă, precum și a raporturilor preț/vânzări subutilizate.
* Măsurarea valorii activelor care împărtășesc caracteristicile opțiunilor - inclusiv o analiză comparativă a modelelor clasice Black-Scholes și binomiale mai simple.
Susținută de un disc opțional compatibil IBM, care constă în programe de foi de calcul concepute pentru a ajuta utilizatorii să aplice modelele evidențiate în carte, cartea Damodaran on Valuation oferă practicienilor implicați în analiza valorilor mobiliare, managementul portofoliului, fuziuni și achiziții și finanțe corporative cunoștințele de care au nevoie pentru a evalua orice activ.
