După criză: Ajustare, redresare și fragilitate în Asia de Est

Titlul original:

After Crisis: Adjustment, Recovery and Fragility in East Asia

Conținutul cărții:

Criza financiară globală care a izbucnit în septembrie 2008 a fost doar încă una dintr-o serie de crize care au afectat mai mult de șaizeci de țări în era liberalizării financiare. Desigur, cea mai recentă criză este deosebit de semnificativă din mai multe puncte de vedere: și-a avut originea în centrul capitalismului, în Statele Unite; s-a răspândit dramatic în întreaga lume, chiar și în țări care anterior păreau a fi relativ sigure; pune sub semnul întrebării multe dintre dogmele economice principale care au dominat elaborarea politicilor economice timp de mai bine de două decenii. Cu toate acestea, în alte privințe, criza actuală nu este foarte diferită de cele care au precedat-o în trecutul recent.

Luna iulie 2007 a marcat un deceniu de la declanșarea crizei financiare în mai multe țări din Asia de Est și de Sud-Est. Criza din 1997 a atras atenția asupra pericolelor asociate cu o lume dominată de finanțe fluide. Aceasta a scos în evidență faptul că liberalizarea financiară poate duce la crize chiar și în așa-numitele "economii miraculoase". Înainte de criză, ritmul și modelul de creștere din multe țări din această regiune contestau dominația puterilor capitaliste inițiale asupra economiei mondiale. Criza din 1997 a încetinit acest proces și, chiar și după un deceniu, multe dintre aceste țări nu au reușit să își recapete dinamismul de dinainte de criză. Privind retrospectiv, este clar că crizele monetare și financiare au efecte devastatoare asupra economiei reale. Criza de lichidități și valul de falimente care au urmat au dus la o deflație severă, cu consecințele aferente asupra ocupării forței de muncă și a nivelului de trai. Adoptarea, după criză, a strategiilor convenționale de stabilizare ale FMI tinde să agraveze situația: guvernele devin atât de sensibile la posibilitatea unor crize viitoare încât continuă să adopte politici macroeconomice foarte restrictive și să restrângă cheltuielile publice chiar și în sectoarele sociale esențiale. În cele din urmă, deflația prețurilor activelor și devalorizarea deschid calea intrărilor de capital străin care finanțează transferul de proprietate asupra activelor de la investitorii naționali la cei străini, permițând astfel cucerirea de către capitalul internațional a unor active și resurse naționale importante.

Această carte conturează traiectoriile alternative ale dezvoltării postcriză în diferite economii, lecțiile pe care le oferă și implicațiile pe care le au pentru politicile alternative. Este important să se facă un bilanț al acestor procese nu numai pentru a înțelege experiența "economiilor în criză" din Asia de Est și de Sud-Est, ci și pentru că devine evident că sistemul financiar internațional nu a dezvoltat încă modalități eficiente de prevenire a unor astfel de crize în rândul economiilor emergente și de reducere a efectelor lor dăunătoare. Într-adevăr, o examinare a experienței postcriză a țărilor din afara Asiei de Est relevă asemănări importante (precum și unele diferențe) care au implicații pentru toate țările în curs de dezvoltare care au cunoscut un grad semnificativ de integrare economică globală. Prin urmare, această carte are un obiectiv mai larg decât doar "economiile de criză" din Asia de Est: încearcă să situeze evoluțiile postcriză într-o analiză mai amplă a economiei politice recente a capitalismului internațional, în special rolul finanțelor mobile. Cartea oferă, de asemenea, perspective comparative asupra restructurării postcriză din alte țări în curs de dezvoltare care au trecut prin criză, precum și asupra experienței altor țări asiatice care au fost afectate de criza financiară, dar nu au trecut prin aceasta.

Deși eseurile din această carte au fost scrise inițial în 2007, ele rămân extraordinar de relevante pentru vremurile actuale, nu în ultimul rând pentru că anticipează procesele care au condus la prăbușirea financiară globală din 2008. O perspectivă cheie a multora dintre analizele din această carte este modul în care strategiile orientate spre piață pentru a face față crizei au creat fragilitate financiară suplimentară în multe economii post-criză. În această măsură, multe dintre aceste lucrări prezic în mod eficient impactul grav pe care actuala criză globală îl are atât asupra variabilelor financiare, cât și asupra economiei reale, în special în țările în curs de dezvoltare.