Economisire și investiții într-o economie globală

Titlul original:

Saving and Investment in a Global Economy

Conținutul cărții:

Apariția unor mari dezechilibre comerciale între țările industrializate în cursul anilor 1980 - în special deficitul masiv al Statelor Unite și excedentele Germaniei și Japoniei - a dus la o dezamăgire tot mai mare față de sistemul economic internațional. Dar, în timp ce mulți critici indică practicile comerciale neloiale ca fiind cauza acestor dezechilibre, alții susțin că acest accent este deplasat.

În această carte provocatoare a unuia dintre cei mai importanți economiști ai țării, Barry Bosworth susține că disparitățile nu sunt rezultatul unei infracțiuni externe, ci mai degrabă o reflectare a eșecurilor interne. El arată că Statele Unite, de exemplu, cu deficitul lor bugetar guvernamental mare și rata scăzută a economisirii private, trebuie să împrumute în străinătate pentru a-și finanța investițiile. În mod similar, excedentele comerciale ale unor țări precum Japonia reflectă un excedent al economisirii naționale față de investițiile interne, mai degrabă decât practici comerciale restrictive.

Bosworth explică faptul că dezechilibrele comerciale mari au devenit posibile în anii 1980 datorită dezvoltării unei piețe internaționale de capital care a redus foarte mult barierele în calea împrumuturilor și creditelor peste granițele naționale. Rezultatul este un sistem internațional în care economiile naționale sunt strâns legate prin piețele internaționale de capital, precum și prin comerțul cu bunuri și servicii.

Folosind date din principalele țări industrializate, Bosworth evidențiază procesul prin care modificările ratelor interne ale economisirii și investițiilor conduc la modificări ale ratelor dobânzilor, ratelor de schimb și balanțelor comerciale. El examinează mai întâi de ce economiile și investițiile naționale au scăzut în întreaga lume industrializată.

Se concentrează apoi asupra modului în care ratele de schimb răspund dezechilibrelor comerciale și analizează dacă fluctuațiile mari ale ratelor de schimb reprezintă un motiv de îngrijorare sau doar o parte integrantă a ajustării internaționale la modelele divergente de economisire și investiții naționale.