Evaluarea proiectelor și luarea deciziilor în condiții de risc și incertitudine aplicând analiza arborelui decizional și simularea Monte Carlo

Titlul original:

Project Valuation and Decision Making under Risk and Uncertainty applying Decision Tree Analysis and Monte Carlo Simulation

Conținutul cărții:

Această lucrare prezintă aplicarea metodei simulării Monte Carlo și a abordării analizei arborelui decizional în evaluarea economică a proiectelor care sunt supuse riscurilor și incertitudinilor. Valoarea netă actualizată a unui proiect este de obicei utilizată ca parametru de decizie în materie de investiții.

Utilizarea modelelor deterministe pentru a calcula valoarea netă actualizată a unui proiect neglijează natura riscantă și incertă a proiectelor din viața reală și, prin urmare, conduce la rezultate de evaluare inutile. Modelele de evaluare realiste trebuie să utilizeze distribuții ale densității probabilităților pentru parametrii de intrare și anumite probabilități de apariție a unor evenimente specifice pe parcursul duratei de viață a unui proiect, în combinație cu metoda de simulare Monte Carlo și abordarea analizei arborelui decizional. După o scurtă introducere, se oferă o explicație succintă a metodelor tradiționale de evaluare a proiectelor.

Principalul obiectiv al acestei lucrări constă în utilizarea metodei valorii actualizate nete ca instrument de evaluare de bază, împreună cu tehnica de simulare Monte Carlo și abordarea analizei arborelui decizional, pentru a forma o metodă cuprinzătoare de evaluare a proiectelor în condiții de risc și incertitudine. Metodologia extinsă de evaluare a proiectelor introdusă este aplicată pe două proiecte fictive, unul din sectorul farmaceutic și unul din industria de explorare și producție de petrol și gaze.

Ambele industrii se confruntă cu riscuri mari, incertitudini mari și costuri mari, dar și cu recompense mari. Exemplul din industria farmaceutică ilustrează foarte bine modul în care aplicarea simulării Monte Carlo și a metodei de analiză a arborelui decizional conduce la un portofoliu bine diversificat de medicamente noi, cu cea mai mare recompensă la un risc minim posibil.

Aplicarea metodei prezentate de evaluare probabilistică a proiectelor la proiectul de explorare și producție petrolieră arată cum se poate reduce riscul de a pierde mult.