Examinarea specială a Fannie Mae

Titlul original:

Special Examination of Fannie Mae

Conținutul cărții:

Conducerea superioară a Fannie Mae a promovat o imagine a întreprinderii ca fiind una dintre instituțiile financiare cu cel mai scăzut risc din lume și ca fiind „cea mai bună din clasă” în ceea ce privește gestionarea riscurilor, raportarea financiară, controlul intern și guvernanța corporativă. Constatările din această carte arată că riscurile la Fannie Mae au fost mult subestimate și că imaginea era falsă.

În perioada acoperită de acest raport - din 1998 până la jumătatea anului 2004 - Fannie Mae a raportat o creștere extrem de lină a profitului și a atins țintele anunțate pentru câștigurile pe acțiune exact în fiecare trimestru. Aceste realizări au fost iluzii create în mod deliberat și sistematic de conducerea superioară a întreprinderii cu ajutorul unei contabilități necorespunzătoare și al unei gestionări necorespunzătoare a câștigurilor. Un număr mare de politici și practici contabile ale Fannie Mae nu erau conforme cu principiile contabile general acceptate (GAAP).

De asemenea, întreprinderea a avut probleme grave de control intern, raportare financiară și guvernanță corporativă. Aceste erori au dus la supraevaluarea de către Fannie Mae a veniturilor și a capitalului raportate cu o sumă estimată în prezent la 10,6 miliarde de dolari.

Prin manipularea în mod deliberat și intenționat a contabilității pentru a atinge țintele de câștig, conducerea superioară a maximizat bonusurile și alte remunerații ale directorilor pe care le-a primit, în detrimentul acționarilor. Gestionarea câștigurilor a avut o contribuție semnificativă la remunerarea președintelui și directorului general al Fannie Mae, Franklin Raines, care a totalizat peste 90 de milioane de dolari între 1998 și 2003. Din acest total, peste 52 de milioane de dolari au fost direct legați de atingerea obiectivelor privind câștigurile pe acțiune.

Fannie Mae și-a asumat în mod constant un risc semnificativ legat de rata dobânzii și, atunci când ratele dobânzii au scăzut în 2002, a suferit pierderi economice de miliarde de dolari. De asemenea, întreprinderea a fost expusă unor riscuri operaționale și reputaționale mari