Explică activele intangibile randamentele ridicate ale investițiilor străine directe din SUA?

Titlul original:

Do Intangible Assets Explain High U.S. Foreign Direct Investment Returns?

Conținutul cărții:

U. investitorii americani din străinătate primesc un randament mai mare pentru activele lor decât omologii lor care investesc în Statele Unite.

Examinez măsura în care excluderea activelor necorporale din măsurarea investițiilor străine directe poate explica acest decalaj. Utilizând un cadru de contabilitate a creșterii, estimez stocurile de capital necorporal pentru companiile străine și constat că includerea capitalului nemăsurat reduce decalajul cu până la două treimi.

Societățile americane din străinătate dețin o parte relativ mare din activele lor ca capital necorporal, deoarece sunt impozitate la rata relativ ridicată a impozitului pe profit din SUA, iar investițiile necorporale sunt înregistrate ca cheltuieli. Contabilizarea activelor necorporale reduce cu aproape jumătate un decalaj similar în ceea ce privește randamentul ISD în Marea Britanie.