Inovații în domeniul garanțiilor pentru dezvoltare

Titlul original:

Innovations in Guarantees for Development

Conținutul cărții:

Agențiile de dezvoltare bilaterale și multilaterale utilizează garanțiile pentru a reduce expunerea investitorilor la riscuri și pentru a atrage capital privat în țările în curs de dezvoltare. O garanție este un acord obligatoriu din punct de vedere juridic prin care garantul acceptă să plătească parțial sau integral suma datorată pentru un împrumut sau alt instrument financiar, în cazul neplății.

În întreaga lume în curs de dezvoltare, există locuri în care accesul la produsul de garantare potrivit va permite investiții care altfel ar fi fost blocate - acolo unde randamentele există, dar riscurile implicate depășesc pur și simplu toleranțele pieței sau acolo unde reglementările limitează capacitatea investitorilor de a suporta riscuri. Aceste oportunități așteaptă să fie valorificate de agențiile bilaterale de dezvoltare și de instituțiile financiare de dezvoltare (IFD), care au flexibilitatea de a inova. Băncile multilaterale de dezvoltare (BMD) sunt furnizorii dominanți de garanții pe anumite segmente de piață, unde capacitatea lor de a influența comportamentul guvernelor și de a reduce (și nu doar de a realoca) riscurile pe teren le conferă un avantaj natural.

Acestea fiind spuse, practicile lor contabile, tratamentul aplicat de autoritățile de reglementare și modelele lor de afaceri le pot, de asemenea, constrânge. Pe alte segmente de piață, furnizorii de garanții specializate sau IFD pot crea garanții personalizate, stabilind prețul acestora într-un mod care să creeze o propunere atractivă din punct de vedere comercial, obținând în același timp ratele de rentabilitate ale pieței pentru capitalul lor.

Prezentul raport își propune să prezinte virtuțile și deficiențele extinderii utilizării garanțiilor, cu un accent special pe oportunitățile de inovare ale actorilor care operează în afara modelului de afaceri stabilit al BMD. Deoarece garanțiile nu sunt o formă de flux financiar (cu excepția cazului în care circumstanțele impun apelarea la garanție, garantul asumându-și datoria împrumutatului), acestea diferă de alte instrumente de finanțare a dezvoltării în ceea ce privește structurarea, costurile și obiectivele.