Managementul comportamental al portofoliului

Recenzii ale cititorilor

Cartea prezintă o analiză aprofundată a finanțelor comportamentale, punând la îndoială teoriile investiționale tradiționale, precum ipoteza pieței eficiente și teoria modernă a portofoliului. Cartea discută rolul prejudecăților emoționale în investiții și pledează pentru o abordare mai disciplinată, bazată pe date, a investițiilor. Autorul oferă strategii aplicabile pentru îmbunătățirea performanței investițiilor, deși cartea prezintă inconsecvențe în ceea ce privește publicul căruia i se adresează și prezintă unele teme repetitive în primele secțiuni.

Cartea este bine documentată și oferă o perspectivă inovatoare asupra finanțelor comportamentale. Ea oferă strategii aplicabile pentru îmbunătățirea randamentului investițiilor, subliniind importanța controlului emoțional și a înțelegerii prejudecăților comportamentale. Mulți cititori consideră conceptele convingătoare și extrem de relevante pentru investițiile practice.

Cartea prezintă teme repetitive, în special în primele secțiuni, ceea ce poate frustra unii cititori. În plus, îi lipsesc sfaturi concrete detaliate în anumite domenii, ceea ce face ca unele concepte să pară abstracte. Unii cititori pot găsi tonul condescendent, iar publicul vizat nu este clar definit, ceea ce poate duce la confuzie în ceea ce privește direcția cărții.

(pe baza a 10 recenzii ale cititorilor)

Titlul original:

Behavioral Portfolio Management

Conținutul cărții:

Industria investițiilor se află în pragul unei schimbări majore, de la teoria modernă a portofoliului (MPT) la finanțele comportamentale, iar managementul comportamental al portofoliului (BPM) reprezintă următorul pas în această tranziție. BPM se concentrează pe modul în care pot fi exploatate distorsiunile de preț determinate de mulțimile emoționale și cum pot fi utilizate acestea pentru a crea portofolii superioare. Odată ce piețele și investițiile sunt privite prin prisma comportamentului, iar portofoliile sunt construite pe această bază, oportunitățile de investiții devin imediat evidente.

Stăpânirea emoțiilor este esențială pentru acest proces, iar cunoștințele oferite de Tom Howard pun investitorii pe calea realizării acestui obiectiv. Patruzeci de ani de cercetare în domeniul științelor comportamentale prezintă o imagine clară a modului în care indivizii iau decizii; există puține semne de raționalitate. Într-adevăr, investitorii emoționali își sabotează propriile eforturi de creare a unei averi pe termen lung. Atunci când acest lucru este combinat cu concepția greșită conform căreia gestionarea activă este incapabilă să genereze randamente superioare, investitorul emoțional tipic lasă pe masă sute de mii, dacă nu milioane, de dolari pe parcursul vieții sale investiționale.

Howard arată în continuare cum practica industriei, prin utilizarea grilei de stil, a deviației standard, a corelației, a pierderii maxime și a raportului Sharpe, a consolidat emoțiile în cadrul investițiilor. Rezultatul este că investitorii construiesc portofolii neperformante, învelite în bule. Așadar, dacă un investitor își stăpânește propriile emoții, el trebuie totuși să sfideze înțelepciunea convențională bazată pe emoții, răspândită în întreaga industrie. Tom Howard explică cum să facă acest lucru.

Se acordă apoi atenție factorilor comportamentali măsurabili și persistenți. Aceștia oferă investitorilor o nouă sursă de informații care are potențialul de a transforma modul în care gândesc cu privire la gestionarea portofoliului și de a îmbunătăți spectaculos performanța. Factorii comportamentali pot fi utilizați pentru a selecta cele mai bune acțiuni, cei mai buni manageri activi și cele mai bune piețe în care să se investească.

Odată făcută tranziția către finanțele comportamentale, măsurile emoționale ale MPT vor fi rapid uitate și înlocuite cu concepte raționale care permit investitorilor să construiască cu succes o avere pe termen lung. Dacă luați în serios construcția portofoliului, este esențial să faceți următorul pas înainte către managementul comportamental al portofoliului.