Marea bulă imobiliară americană: Ce a mers prost și cum ne putem proteja în viitor

Recenzii ale cititorilor

În prezent, nu există recenzii ale cititorilor. Evaluarea se bazează pe 5 voturi.

Titlul original:

The Great American Housing Bubble: What Went Wrong and How We Can Protect Ourselves in the Future

Conținutul cărții:

Relatarea definitivă a bulei imobiliare care a provocat Marea Recesiune - și a adus profituri fantastice Wall Street-ului.

Bula imobiliară americană din anii 2000 a provocat cea mai gravă criză financiară globală de la Marea Depresiune. În această relatare definitivă, Adam Levitin și Susan Wachter îi identifică sursa: trecerea finanțării ipotecare de la securitizarea de către Fannie Mae și Freddie Mac la "securitizarea private-label" de către băncile de pe Wall Street. Această schimbare a declanșat o cursă până la fund în ceea ce privește standardele de subscriere a creditelor ipotecare, băncile întrecându-se în laxism pentru a câștiga cote de piață.

Marea bulă imobiliară americană spune povestea transformării creditării ipotecare dintr-o afacere disfuncțională, locală, cu împrumuturi "bullet" pe termen scurt, cu dobândă exclusivă, într-o piață națională robustă, bazată pe ipoteca cu rată fixă pe treizeci de ani, o inovație exclusiv americană care a servit drept fundament pentru clasa de mijloc.

Levitin și Wachter arată cum puterea de piață a Fannie și Freddie a ținut riscul sub control până în 2003, când finanțarea ipotecară a trecut brusc la securitizarea private label, în timp ce creditorii căutau o modalitate de a susține volumul împrumuturilor după un val de refinanțare fără precedent. Securitizarea private-label a adus o revenire a împrumuturilor bullet, care aveau plăți inițiale mai mici - permițând debitorilor să împrumute mai mult - dar riscuri mult mai mari. Aceste împrumuturi au produs o supraofertă vastă de finanțare ipotecară subevaluată care a dus la creșterea nesustenabilă a prețurilor locuințelor. Explozia bulei a declanșat o spirală descendentă distructivă a prețurilor locuințelor și a executărilor silite.

Levitin și Wachter propun o reconstrucție a sistemului de finanțare a locuințelor care să asigure disponibilitatea pe scară largă a ipotecii cu rată fixă pe treizeci de ani, împiedicând în același timp concurența în materie de subscriere și transferând riscul de la public la investitorii privați.