Modele GARCH multivariate. Varianța-covarianța variabilă în timp pentru rata de schimb

Recenzii ale cititorilor

În prezent, nu există recenzii ale cititorilor. Evaluarea se bazează pe 2 voturi.

Titlul original:

Multivariate GARCH models. The time varying variance-covariance for the exchange rate

Conținutul cărții:

Literature Review din anul 2020 la disciplina Business economics - Banking, Stock Exchanges, Insurance, Accounting, language: Engleză, rezumat: Această lucrare este o revizuire a modelelor din familia GARCH. De la lucrarea fundamentală a lui Engle din 1982, s-au făcut multe progrese în înțelegerea modelelor GARCH și a extensiilor lor multivariate.

În modelele MGARCH trebuie utilizate modele parcimonioase pentru a depăși dificultatea de estimare a modelului VEC care asigură modelarea MGARCH este de a furniza o specificație realistă și parcimonioasă a matricei varianței, asigurând pozitivitatea acesteia. Modelele BEKK sunt flexibile, dar necesită prea mulți parametri pentru serii temporale multiple cu mai mult de patru elemente. Modelele BEKK sunt mult mai parcimonioase, dar foarte restrictive pentru dinamica încrucișată.

Ele nu sunt adecvate în cazul în care obiectul de interes este transmiterea volatilității, dar de obicei fac o treabă bună în reprezentarea dinamicii varianțelor și covarianței. Modelele DCC permit o persistență diferită între varianțe și corelații, dar impun o persistență comună pentru acestea din urmă (deși acest lucru poate fi relaxat). Ipoteza distribuției t a lui Student este mai adecvată în condiții de skewness negativ și kurtosis ridicat al seriilor de randamente.

Înțelegerea și predicția dependenței temporale în momentele de ordinul doi ale randamentelor activelor este importantă pentru multe aspecte din econometria financiară. În prezent, este larg acceptat faptul că volatilitățile financiare se deplasează împreună în timp pe toate activele și piețele. Recunoașterea acestei caracteristici prin intermediul unui cadru de modelare multivariată conduce la modele empirice mai relevante decât lucrul cu modele univariate separate.

Din punct de vedere financiar, aceasta deschide calea către instrumente decizionale mai bune în diverse domenii, cum ar fi evaluarea activelor, selecția portofoliului, evaluarea opțiunilor, precum și acoperirea și gestionarea riscurilor. Într-adevăr, spre deosebire de începutul anilor 1990, mai multe instituții și-au dezvoltat în prezent competențele necesare pentru a utiliza teoria econometrică dintr-o perspectivă financiară.