Pasivele fictive ale statelor membre ale UE și amenințarea pe care acestea o reprezintă pentru stabilitatea financiară globală

Recenzii ale cititorilor

Recenzile subliniază importanța cărții în abordarea problemelor financiare ascunse din zona euro, în special nivelul datoriilor și statisticile înșelătoare. Autorul, Bob Lyddon, prezintă calcule aprofundate care arată că cifrele privind stabilitatea financiară a UE sunt umflate, dezvăluind o realitate financiară mult mai întunecată pentru Germania și zona euro în ansamblu.

Cartea este lăudată pentru că este bine scrisă, bine documentată și accesibilă cititorilor. Ea oferă o perspectivă critică asupra cadrului financiar al zonei euro, pune la îndoială convingerile comune cu privire la nivelul datoriilor și sensibilizează cu privire la riscurile potențiale pentru sistemul financiar mondial. Criticii apreciază accesibilitatea și rigoarea intelectuală, ceea ce o face potrivită pentru cei cu o natură curioasă.

Unii ar putea găsi copleșitoare sau îngrijorătoare concentrarea cărții asupra tehnicilor financiare și a previziunilor sumbre, deoarece sugerează un viitor precar pentru zona euro și ridică semne de alarmă cu privire la validitatea raportărilor financiare ale statelor UE. În plus, afirmațiile privind cifrele „FALSE” privind stabilitatea financiară ar putea fi considerate alarmiste de către unii cititori, ceea ce ar putea diminua importanța unei analize mai ponderate.

(pe baza a 3 recenzii ale cititorilor)

Titlul original:

The Shadow Liabilities Of EU Member States And The Threat They Pose To Global Financial Stability

Conținutul cărții:

UE/zona euro participă la ordinea internațională bazată pe norme, dar încalcă normele financiare ale acesteia atât în litera, cât și în spiritul lor. Sistemul financiar global este o piatră de temelie a acestei ordini internaționale.

Regulile de funcționare a acestuia au fost elaborate de mai multe organisme globale. Fundamentul este o contabilizare adecvată a dimensiunii obligațiilor guvernelor și ale sectorului public în general. UE și statele membre ale zonei euro nu reușesc să își contabilizeze în mod adecvat datoriile, ceea ce subminează "datoria publică brută" a Eurostat ca fiind o cifră fiabilă.

Discrepanța constă atât în datorii fictive, cât și în pasive contingente nerecunoscute în calitate de garanți. "Datoria brută a administrațiilor publice" a UE este subestimată cu 44% dacă se iau în considerare datoriile fictive și cu 70% dacă se iau în considerare și pasivele contingente.

Contabilitatea incompletă maschează gradul în care statele membre nu respectă Pactul de stabilitate fiscală. Este o amenințare la adresa stabilității financiare globale atunci când un set major de participanți la sistem își subestimează pasivele, deoarece acest lucru duce la supraevaluarea datoriilor entităților respective de către agențiile publice de rating de credit și, la rândul lor, la rezervarea de către alți participanți la sistem a unui capital prea mic pentru a ține cont de riscurile la care se expun făcând afaceri cu aceste entități și/sau la solicitarea de către alți participanți - cum ar fi contrapărțile centrale care gestionează casele de compensare pentru instrumentele derivate - a unei marje de securitate prea mici. Moneda euro este structural mai slabă decât se face să pară, iar atât statele membre ale UE din zona euro, cât și cele din afara zonei euro au datorii mai mari decât raportează Eurostat.

Băncile centrale, autoritățile monetare și investitorii din afara UE ar trebui să facă presiuni pentru divulgarea de informații detaliate cu privire la aceste pasive, precum și pentru a se asigura că propriile piețe și practici financiare nu reproduc practicile respective. Există, de asemenea, implicații importante pentru planul UE de compensare onshore - în special de la Londra - a contractelor derivate în euro, deoarece o casă de compensare ar trebui să beneficieze de o marjă de garanție adecvată, iar garanția în sine ar trebui să fie de cea mai bună calitate.