Reglementarea și supravegherea pieței instrumentelor derivate extrabursiere

Recenzii ale cititorilor

În prezent, nu există recenzii ale cititorilor. Evaluarea se bazează pe 2 voturi.

Titlul original:

Regulation and Supervision of the OTC Derivatives Market

Conținutul cărții:

Piața instrumentelor derivate extrabursiere (OTC) a captat atenția autorităților de reglementare după criza financiară globală din cauza riscului pe care îl prezintă pentru stabilitatea financiară. În cadrul reformei de reglementare postcriză, concentrarea activității și a riscurilor între câțiva actori importanți se schimbă prin concentrarea unei mari părți a tranzacțiilor în noile infrastructuri de piață, contrapărțile centrale (CCP).

Această carte analizează, pentru prima dată, răspunsul de reglementare al Regatului Unit și al Statelor Unite, cele mai mari două centre de tranzacții cu instrumente derivate extrabursiere, și evidențiază deficiențele acestora. Cartea utilizează ca obiectiv metodologic o abordare normativă a reglementării bazată pe risc pentru a analiza regimul britanic al CPC de pe piața instrumentelor derivate extrabursiere. Ea se concentrează în special pe supravegherea prudențială și pe normele de conduită care reglementează tranzacțiile cu instrumente derivate extrabursiere, precum și pe tendința de consolidare a utilizării compensării centrale. Analiza rezultată, dintr-o abordare normativă bazată pe risc, sugerează că regimul britanic al contrapartidelor centrale nu îndeplinește ceea ce ar fi de așteptat dacă s-ar adopta o abordare coerentă bazată pe risc.

Observațiile noastre cu privire la Legea Dodd-Frank evidențiază faptul că adoptarea incoerentă a abordării bazate pe riscuri în materie de reglementare afectează eficacitatea regimului american pentru CPC. Un astfel de regim nu urmărește ritmul evenimentelor de "risc de inovare".

În special, schimbările previzibile pe care FinTech le va aduce la OTCDM și la serviciile de compensare centrală. A doua inadecvare a regimului american se referă la structura dublă de reglementare a CFTC și SEC și la adoptarea inadecvată a unor strategii de reglementare diferite și necoordonate. De asemenea, analizăm implicațiile transfrontaliere ale regimului american pentru contrapartidele centrale din afara SUA care furnizează servicii de compensare participanților la piață din SUA. În cele din urmă, studiem efectele negative ale absenței unui regim de rezoluție clar definit pentru contrapartidele centrale.