Risk-Return Analysis: Teoria și practica investițiilor raționale (volumul unu)

Recenzii ale cititorilor

Harry Markowitz's „Risk-Return Analysis” este o explorare avansată a analizei medie-varianță (MVA) în ceea ce privește luarea rațională a deciziilor în domeniul financiar. Cartea sintetizează abordările istorice privind utilitatea și luarea deciziilor în condiții de incertitudine, clarificând concepțiile greșite privind teoria modernă a portofoliului în urma crizei financiare din 2008. Cartea este cea mai potrivită pentru cei care au o bază matematică solidă în finanțe și investiții.

⬤ Analiza aprofundată a analizei medie-varianță și a aplicațiilor sale.
⬤ Oferă un context istoric și corecții ale concepțiilor greșite comune în teoria portofoliului.
⬤ Perspective autoritare din partea unui laureat al Premiului Nobel în economie.
⬤ Utile pentru practicienii care doresc o actualizare a celor mai recente cercetări în domeniu.
⬤ Tratează recomandări practice pentru maximizarea utilității în investiții.

⬤ Conținutul matematic greu poate copleși investitorii ocazionali sau pe cei care nu au o pregătire matematică solidă.
⬤ Nu este potrivit pentru începători sau pentru cei care caută un text introductiv privind investițiile.
⬤ Conține formule și concepte avansate care pot necesita un efort de asimilare.
⬤ Avertisment cu privire la afirmațiile de marketing care pot induce în eroare potențialii cititori.

(pe baza a 9 recenzii ale cititorilor)

Titlul original:

Risk-Return Analysis: The Theory and Practice of Rational Investing (Volume One)

Conținutul cărții:

Cele mai importante două cuvinte scrise vreodată de Harry Markowitz sunt "selecție de portofoliu". În 1952, când toată lumea de pe piața bursieră căuta următoarea acțiune la modă, în calitate de candidat la doctorat, el a propus să se analizeze mai multe acțiuni, diverse - un portofoliu. El a pus prima piatră de temelie a teoriei moderne a portofoliului și a apărat ideea că creșterea strategică a activelor presupune luarea în considerare a riscului unei investiții. După mai bine de 60 de ani, părintele finanțelor moderne își revizitează capodopera originală, descrie modul în care teoria sa a evoluat și demonstrează vitalitatea analizei sale risc-randament în economia globală actuală.

Risk-Return Analysis deschide ușa unei serii inovatoare de patru cărți care oferă cititorilor o privire privilegiată asupra reflecțiilor personale și strategiilor actuale ale unei personalități în domeniul finanțelor. Acest prim volum este răspunsul lui Markowitz la ceea ce el numește „Marea confuzie” care s-a răspândit atunci când investitorii și-au pierdut încrederea în beneficiile diversificării oferite de MPT în timpul crizei financiare din 2008. Acesta demonstrează de ce MPT nu a devenit niciodată ineficientă în timpul crizei și cum puteți continua să culegeți roadele diversificării gestionate în viitor. Economiștii și consilierii financiari vor beneficia de echilibrul puternic dintre teorie și date concrete privind analiza medie-varianță, menită să îmbunătățească abilitățile decizionale. Scris pentru mediul academic și pentru practicienii cu unele abilități matematice (mai ales algebră de liceu), acest ghid bogat ilustrat vă înarmează cu:

⬤ Pași concreți pentru a selecta și aplica cu exactitate măsurile de risc potrivite într-o anumită circumstanță.

⬤ Studii rare ale unei jumătăți de secol de literatură care acoperă aplicabilitatea MPT.

⬤ Date empirice care arată media și măsura de risc utilizate pentru a maximiza randamentul pe termen lung.

LAUDE LA ADRESA ANALIZEI RANDAMENT-RISC

"Harry Markowitz a inventat analiza portofoliului și a prezentat teoria în celebrul său articol din 1952 și în cartea sa din 1959. Nimeni nu are o înțelegere mai bună a procesului decât Harry. Niciun academician sau practician nu poate pretinde cu adevărat că înțelege analiza de portofoliu dacă nu a citit acest volum." -- Martin J. Gruber, profesor emerit și cercetător în rezidență, Stern School of Business, New York University.

"Survolarea vastei literaturi inspirate de cartea lui (Markowitz) din 1959 a stimulat o revărsare de idei. El se bazează pe punctele forte și limitele lucrărilor importante pentru a veni cu o poziție care ar trebui să reducă la tăcere o mulțime de critici." -- Jack Treynor, președinte, Treynor Capital Management.

"Autorii nu trec cu vederea diferitele critici ale MPT, ci le abordează în mod convingător. Această carte excelentă este o referință esențială atât pentru academicieni, cât și pentru practicieni." -- Haim Levy, Miles Robinson Professor of Finance, Hebrew University, Ierusalim, Israel.

"Publicațiile revoluționare ale lui Markowitz privind selecția portofoliului prescriu o metodologie pe care un decident rațional o poate urma pentru a-și optimiza portofoliul de investiții într-o lume riscantă.... Această nouă carte provocatoare clarifică multe concepții greșite comune despre teoria modernă a portofoliului." -- Roger C. Gibson, autor al cărții Asset Allocation și Chief Investment Officer, Gibson Capital, LLC.

"Conține o mare înțelepciune pe care fiecare economist, manager de portofoliu și investitor ar trebui să o savureze pagină cu pagină." -- Andrew W. Lo, Charles E. and Susan T. Harris Professor and Director, Laboratory for Financial Engineering, MIT Sloan School of Management.

"Munca monumentală (a lui Markowitz) din anii 1950 ar fi suficientă pentru a se califica drept o realizare de o viață pentru majoritatea muritorilor, dar el continuă să lanseze idei noi ca fulgerele an după an și să pătrundă tot mai adânc în teoria, matematica și practica investițiilor." -- Martin Leibowitz, Managing Director, Global Research Strategy, Morgan Stanley.

" Risk-Return Analysis este o lucrare minunată în curs de desfășurare a unui cercetător remarcabil care are întotdeauna timp să citească ceea ce contează, care are cea mai profundă apreciere a realizărilor științifice și care are cele mai înalte aspirații pentru viitor." -- Investitor întreprinzător (Institutul CFA)