Stabilirea prețului contractelor futures pe metale. Modelul de stabilire a prețurilor în două regiuni revizuit

Titlul original:

Pricing Metal Futures. The Two-Regime-Pricing Model revisited

Conținutul cărții:

Modelul Two-Regime-Pricing (TRP) dezvoltat de B hler, Korn și Sch bel (2004) reprezintă o punte importantă între două direcții ale literaturii de specialitate privind stabilirea prețurilor futures ale mărfurilor.

Acesta încorporează atât noțiunea de "randament convenabil", cât și ideea de stabilire a prețului pe baza procesului de stabilire a prețului la vedere. Această lucrare utilizează modelul TRP și aplică rezultatele la stabilirea prețului contractelor futures pe metale industriale.

În detaliu, scopul acestui studiu este de a stabili prețul unei varietăți de contracte futures pe metale industriale tranzacționate - aluminiu, aliaj de aluminiu, cupru, plumb, nichel, staniu și zinc - utilizând modelul TRP și de a analiza punctele forte și punctele slabe ale acestuia. Având în vedere specificația prețului la vedere, se efectuează o estimare bootstrap de maximă verosimilitate pentru a determina parametrii modelului. Având în vedere rezultatele estimării, performanța în afara eșantionului a modelului TRP este comparată cu două modele de referință din literatura de specialitate.

În plus, comportamentul prețurilor futures teoretice este comparat cu proprietățile futures ale metalelor observate pe piață. Prin evidențierea în detaliu a provocărilor statistice în estimare și prognoză, această lucrare este valoroasă pentru cercetătorii și cadrele universitare din domeniul prețurilor instrumentelor derivate.