Teoria controlului inconsistent în timp cu aplicații financiare

Recenzii ale cititorilor

În prezent, nu există recenzii ale cititorilor. Evaluarea se bazează pe 2 voturi.

Titlul original:

Time-Inconsistent Control Theory with Finance Applications

Conținutul cărții:

Această carte este dedicată problemelor de control stochastic și de oprire care sunt inconsistente în timp, în sensul că nu admit un principiu de optimitate Bellman. Aceste probleme sunt prezentate într-un cadru teoretic al jocurilor, cu accent pe strategiile de echilibru Nash subgame-perfect. Teoria generală este ilustrată cu o serie de aplicații financiare.

În problemele de alegere dinamică, inconsecvența temporală este mai degrabă regula decât excepția. Într-adevăr, după cum a subliniat Robert H. Strotz în lucrarea sa fundamentală din 1955, relaxarea ipotezei ad hoc utilizate pe scară largă de actualizare exponențială dă naștere la inconsecvență temporală. Alte exemple celebre de inconsecvență temporală includ alegerea portofoliului cu varianță medie și teoria prospectelor într-un context dinamic. Pentru astfel de modele, însuși conceptul de optimitate devine problematic, deoarece preferințele decidentului se schimbă în timp într-un mod inconsecvent din punct de vedere temporal. În această carte, o problemă inconsecventă în timp este privită ca un joc necooperativ între sinele actual și cel viitor al agentului, cu obiectivul de a găsi echilibre intrapersonale în sensul teoriei jocurilor. Sunt prezentate o serie de aplicații financiare, inclusiv probleme cu actualizare neexponențială, obiectivul de variație medie, regulatorul pătratic liniar incompatibil cu timpul, distorsiunea probabilității și echilibrul pieței cu preferințe incompatibile cu timpul.

Time-Inconsistent Control Theory with Finance Applications oferă primul tratament cuprinzător al problemelor de control și oprire inconsistente în timp, atât în timp continuu, cât și discret, și în contextul aplicațiilor financiare. Destinată cercetătorilor și studenților absolvenți din domeniile finanțelor și economiei, cartea include o trecere în revistă a rezultatelor standard consistente în timp, note bibliografice, precum și exemple detaliate care prezintă probleme de inconsistență în timp. Pentru cititorul care nu este familiarizat cu teoria standard a arbitrajului, o anexă oferă un set de instrumente cu materialul necesar pentru carte.