Teoria speculației a lui Louis Bachelier: Originile finanțelor moderne

Recenzii ale cititorilor

Cartea prezintă teza de doctorat revoluționară a lui Louis Bachelier privind teoria financiară, scrisă inițial cu peste un secol în urmă, însoțită de comentarii pătrunzătoare și context istoric. Cartea explorează originile și implicațiile lucrării sale în raport cu finanțele moderne, explicând evoluția unor concepte precum procesele stochastice și stabilirea prețului opțiunilor.

Oferă o perspectivă istorică valoroasă asupra piețelor financiare, include atât originalul, cât și traducerea excelentă a tezei lui Bachelier, conține comentarii pătrunzătoare și context din partea autorilor, evidențiază caracterul de pionierat al activității lui Bachelier și este bine prezentată cu cronologii utile.

Conținutul poate fi complex și dificil de urmărit pentru cititorii care nu sunt familiarizați cu concepte avansate de finanțe matematice. Acesta poate fi prea aprofundat pentru unii cititori și este mai potrivit pentru cercetătorii și istoricii pieței.

(pe baza a 9 recenzii ale cititorilor)

Titlul original:

Louis Bachelier's Theory of Speculation: The Origins of Modern Finance

Conținutul cărții:

29 martie 1900 este considerată de mulți ziua în care s-a născut finanța matematică. În acea zi, un doctorand francez, Louis Bachelier, și-a susținut cu succes teza Theorie de la Speculation la Sorbona. Juriul, deși a remarcat că tema era "departe de cele luate în considerare de obicei de candidații noștri", a apreciat gradul ridicat de originalitate al acesteia. Această carte oferă o nouă traducere, cu comentarii și contexte, a lucrării fundamentale a lui Bachelier.

Teza lui Bachelier este un document remarcabil din două puncte de vedere. Din punct de vedere matematic, Bachelier a reușit să introducă multe dintre conceptele a ceea ce astăzi este cunoscut sub numele de analiză stocastică. Cu toate acestea, scopul său a fost să ofere o teorie pentru evaluarea opțiunilor financiare. El a elaborat o formulă care este atât corectă în sine, cât și surprinzător de apropiată de soluția premiată cu Premiul Nobel la problema stabilirii prețului opțiunilor de către Fischer Black, Myron Scholes și Robert Merton în 1973, primul progres decisiv de la 1900.

Pe lângă faptul că oferă o traducere precisă și accesibilă, această carte urmărește istoria intelectuală dublă a analizei stochastice și a economiei financiare, începând cu Bachelier în 1900 și terminând în anii 1980, când teoria stabilirii prețului opțiunilor a fost practic completă. Povestea este una curioasă. Partea economică a lucrării lui Bachelier a fost ignorată până la redescoperirea ei de către economiștii financiari, după mai bine de cincizeci de ani. Rezultatele au fost spectaculoase: în douăzeci și cinci de ani, întreaga teorie a fost elaborată și a apărut o industrie globală a tranzacțiilor cu opțiuni de miliarde de dolari.