Bulele prețurilor activelor: Implicații pentru politicile monetare și de reglementare

Titlul original:

Asset Price Bubbles: Implications for Monetary and Regulatory Policies

Conținutul cărții:

Bulele de prețuri ale activelor au reprezentat și continuă să reprezinte o preocupare majoră în materie de politici publice în multe țări. Cu toate acestea, deși știm că spargerea unor astfel de bule este extrem de dureroasă și distructivă pentru economie, cauzele lor sunt puțin cunoscute.

Într-adevăr, nu există un acord nici măcar cu privire la definiția unei bule și dacă, oricare ar fi aceasta, este rațională din punct de vedere economic sau irațională și reflectă o exuberanță excesivă temporară. Pot fi identificate ex-ante bulele înainte ca acestea să explodeze? Adesea, bula percepută de o persoană este calea prețurilor de echilibru percepută de o altă persoană. Cum și când este recunoscută o bulă? Prețurile activelor ar trebui să constituie o preocupare pentru factorii de decizie în materie de politică monetară sau fiscală și, în caz afirmativ, cum și când ar trebui să acționeze factorii de decizie? Ar trebui politica monetară să încerce să țintească și să stabilizeze prețurile activelor la fel ca prețurile produselor? Ar trebui ca politica monetară să acționeze rapid la începutul bulei sau să aștepte până când bula percepută a început de ceva timp? Pentru cât timp? Politicile de restrângere a bulei vor sparge o bulă? Ar fi izbucnit aceasta de la sine? Cum pot fi reduse la minimum daunele produse în urma bulelor? Experiența Statelor Unite în anii 1920 și a Japoniei în anii 1990 oferă lecții și orientări pentru aceste țări și pentru alte țări în anii 2000? Lucrările din acest volum examinează aceste și alte aspecte ale bulelor prețurilor activelor din perspectiva diferitelor perioade și țări.

Autorii sunt experți care reprezintă țări diferite, filosofii economice diferite și medii diferite - universitar, guvernamental, agenție de reglementare bancară și privat. Prin urmare, lucrările contribuie în mare măsură la acumularea noastră de cunoștințe despre bulele de prețuri ale activelor și, sperăm, vor continua să contribuie la politici publice și private mai de succes pentru limitarea atât a bulelor, cât și a consecințelor acestora și pentru îmbunătățirea bunăstării economice.