Evaluarea capitalurilor proprii

Titlul original:

Equity Valuation

Conținutul cărții:

Equity Valuation analizează și examinează critic abordarea standard de evaluare a capitalurilor proprii utilizând un cost al capitalului constant ajustat la risc și dezvoltă o nouă abordare de evaluare care actualizează fundamentele ajustate la risc utilizând rate nominale ale dobânzii cu cupon zero. Evaluarea acțiunilor este organizată după cum urmează.

Capitolul 2 (Ratele de actualizare ajustate la risc) analizează modelele standard de evaluare bazate pe ratele de actualizare ajustate la risc. Capitolul 3 (Multi-period Asset Pricing Theory and Accounting Relations) examinează principalele rezultate ale teoriei prețurilor activelor multiperiodice în timp discret și arată cum modelele de evaluare a capitalurilor proprii se pot baza în mod echivalent pe fluxurile de numerar libere sau pe cifrele din contabilitatea de angajamente. Pe baza acestor rezultate, autorii derivă un model de evaluare a acțiunilor pe mai multe perioade bazat pe contabilitate, prezentat în capitolul 4 (Un model de evaluare a acțiunilor pe mai multe perioade bazat pe contabilitate), cu ajustări ale riscului de echilibru determinate de prețurile creanțelor de consum agregate.

Capitolul 5 (Evaluarea acțiunilor cu utilitate HARA) include o analiză de echilibru general a unui cadru în care investitorii au utilitate HARA, iar consumul agregat și venitul rezidual din exploatare sunt distribuite în mod normal în comun. Urmează un set de anexe, inclusiv anexa B, care extinde scenariul la preferințe cu formare de obiceiuri externe (care a câștigat recent popularitate în teoria prețurilor activelor), și anexa C, care discută relația dintre fluxurile de numerar așteptate ajustate la risc și echivalenții de certitudine.