Finance and Economics Discussion Series: Ce explică reacția pieței bursiere la politica Rezervei Federale

Titlul original:

Finance and Economics Discussion Series: What Explains the Stock Market's Reaction to Federal Reserve Policy

Conținutul cărții:

Această lucrare analizează impactul modificărilor de politică monetară asupra prețurilor acțiunilor, având ca obiective atât măsurarea reacției medii a pieței bursiere, cât și înțelegerea surselor economice ale acestei reacții.

Constatăm că, în medie, o reducere ipotetică și neanticipată de 25 de puncte de bază a ratei țintă a fondurilor federale este asociată cu o creștere de aproximativ un procent a indicilor bursieri generali. Adaptând o metodologie datorată lui Campbell (1991) și Campbell și Ammer (1993), constatăm că efectele acțiunilor neanticipate de politică monetară asupra randamentelor excedentare așteptate reprezintă cea mai mare parte a reacției prețurilor acțiunilor.