Analiza riscului de piață, modele de valoare la risc [cu CDROM]

Recenzii ale cititorilor

Cartea este bine primită pentru explicațiile aprofundate și exemplele practice privind sistemele Value at Risk (VaR). Deși este lăudată pentru abordarea sa structurată și claritate, unii cititori au considerat confuză discuția despre raționamentul bayesian. Subiecte suplimentare, cum ar fi teoria valorii extreme și cerințele de reglementare (de exemplu, Basel III) sunt sugerate pentru explorare suplimentară.

Oferă explicații clare și directe, exemple Excel valoroase, o abordare sistematică a riscului de piață, o discuție cuprinzătoare a modelelor VaR și este accesibil pentru diferite niveluri de înțelegere.

Unele părți, în special discuția despre raționamentul bayesian, sunt considerate confuze; se dorește mai mult conținut privind teoria valorii extreme și cerințele de reglementare.

(pe baza a 11 recenzii ale cititorilor)

Titlul original:

Market Risk Analysis, Value at Risk Models [With CDROM]

Conținutul cărții:

Scrisă de profesorul Carol Alexander, profesor universitar de top în domeniul riscului de piață, lucrarea Value-at-Risk Models constituie partea a patra a setului de patru volume Market Risk Analysis. Bazându-se pe cele trei volume anterioare, această carte oferă de departe cea mai cuprinzătoare, riguroasă și detaliată tratare a modelelor VaR de piață. Ea se bazează pe cunoștințele de bază de matematică financiară și statistică dobândite în volumul I, pe modelele factoriale, analiza componentelor principale, modelele statistice de volatilitate și corelație și copolele din volumul II și, din volumul III, pe cunoștințele de stabilire a prețurilor și de acoperire a riscurilor pentru instrumentele financiare și de cartografiere a portofoliilor de instrumente similare cu factorii de risc. O caracteristică unificatoare a seriei este abordarea pedagogică a exemplelor practice care sunt relevante pentru analiza riscului de piață în practică.

În total, setul de patru volume Market Risk Analysis ilustrează practic fiecare concept sau formulă cu un exemplu practic, numeric sau un studiu de caz empiric mai lung. În toate cele patru volume există aproximativ 300 de exemple numerice și empirice, 400 de grafice și figuri și 30 de studii de caz, multe dintre acestea fiind cuprinse în foi de calcul Excel interactive disponibile pe CD-ROM-ul însoțitor. Exemplele empirice și studiile de caz specifice acestui volum includ:

⬤  Modele pararametrice liniare ale valorii la risc (VaR): normal, Student t și amestec normal și pierderea așteptată a cozii (ETL) a acestora

⬤ Noi formule pentru VaR bazate pe randamente autocorelate.

⬤ Modele VaR de simulare istorică: cum se scalează VaR istorică și VaR istorică ajustată în funcție de volatilitate.

⬤ Modele VaR de simulare Monte Carlo bazate pe distribuții normale multivariate și Student t și bazate pe copulă.

⬤ Exemple și studii de caz privind numeroase aplicații la portofolii sensibile la rata dobânzii, acțiuni, mărfuri și internaționale.

⬤ Decompoziția VaR sistematică a portofoliilor mari în componente VaR standard singure și marginale.

⬤ Backtesting și evaluarea riscului modelului de risc.

⬤ Factor ipotetic push și teste de stres istorice, precum și teste de stres bazate pe VaR și ETL.